Сущность и значение капитальных вложений, их финансирование
Под инвестициямипонимаются денежные ресурсы, направляемые на увеличение капитала. Капитальные вложения — это инвестиции, которые направляются на воспроизводство основных фондов. Воспроизводство основных фондов охватывает процесс создания новых фондов, их реконструкцию, расширение и модернизацию. Можно также сказать, что инвестиции, направленные на воспроизводство основного капитала, осуществляются в форме капитальных вложений. За рубежом используется понятие "чистые инвестиции"— это капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основного капитала.
Различают технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Технологической структуройкапитальных вложений принято называть соотношение строительно-монтажных работ, стоимости оборудования, инструмента и инвентаря, а также проектно-изыскательских работ и прочих капитальных затрат в общем объеме капитальных вложений (в процентах). Технологическая структура характеризуется тенденцией увеличения доли оборудования в общем объеме капитальных вложений, то есть активной части основных фондов. Такое направление в технологической структуре позволит повысить техническую оснащенность предприятий, создаст условия для роста механизации и производительности труда, улучшит использование торговых и складских площадей.
Воспроизводственная структура— это соотношение в общем объеме капитальных вложений инвестиций на новое строительство, расширение, реконструкцию, поддержание действующих мощностей.
Исследования показали, что наиболее эффективным направлением воспроизводственной структуры является реконструкция и техническое перевооружение, так как это позволяет увеличить долю активной части основных фондов.
Процесс реализации капитальных вложений в экономической литературе получил название инвестиционный процесс.Инвестиционный процесс начинается с момента вклада экономических (денежных) ресурсов в разработку научных идей в области создания основных фондов и воплощение в проектные решения. Результат инвестиционного процесса — создание и освоение новых, а также реконструкция и техническое перевооружение действующих основных фондов.
Масштабы инвестиционного процесса характеризуются прежде всего динамикой объемов капиталовложений, темпами их роста, тенденциями в изменении их структуры. В масштабе отрасли инвестиционный процесс характеризуется, кроме того, удельным весом капитальных вложений в отрасль в общем объеме капитальных вложений в национальное хозяйство, оборотом капитальных вложений.
Инвестиционный процесс имеет четкие временные границы и обладает относительной самостоятельностью. Его содержанием является непрерывное, последовательное осуществление смены ряда этапов, в результате которой осуществляется формирование и совершенствование структуры основных фондов торговли.
Различают следующие этапы инвестиционного периода: проектирование; новое строительство или реконструкция (техническое перевооружение); освоение производственных мощностей.
Длительность инвестиционного периода колеблется от 3 до 8 лет. Причем наибольший удельный вес в общей длительности цикла занимает строительная стадия: на ее долю приходится от 41 до 46 % инвестиционного периода. Затем стадия освоения — от 37 до 42 % всего цикла. И, наконец, стадия проектирования — от 12 до 22 %.
Вместе с тем при строительстве предприятий питания наблюдается систематическое нарушение сроков продолжительности строительства и ввода объектов в эксплуатацию. В большинстве случаев фактический срок строительства в 2—4 раза больше нормативного. Кроме того, ввод объектов, как правило, планируется на IV квартал. Это ведет к росту объемов незавершенного строительства.
Однако велики не только сроки продолжительности строительства, но и последующего освоения проектной мощности предприятий питания, достижения ими проектных технико-экономических показателей. Так, на предприятиях питания проектируемый объем товарооборота нередко бывает достигнут через 4—5 лет после ввода их в эксплуатацию.
Главные принципы организации инвестиционного процесса заключаются в следующем:
свобода инвесторов в принятии решений с учетом своих интересов;
ответственность инвесторов за принимаемые решения;
вовлечение в инвестиционную деятельность всех субъектов: предприятий, физических лиц, предпринимателей без образования юридического лица, государства.
Основными источниками финансирования капитальных вложений в рыночной экономике являются:
средства предприятия: прибыль и амортизационные отчисления;
кредиты банковских учреждений, полученные предприятиями и гражданами;
личные средства граждан;
иностранное и совместное инвестирование;
долевое участие предприятий различных форм собственности;
средства централизованных фондов;
7 % отчисления от государственного жилищного строительства;
средства, выделяемые из госбюджета (бюджетные ассигнования);
средства внебюджетных фондов исполкомов.
В рыночной экономике главными источниками финансирования становятся кредиты, средства предприятий и граждан.
Средства из госбюджета будут выделяться только на строительство объектов общественного питания, которые имеют важное межотраслевое значение.