Анализ общих показателей объема инвестиций
Анализ объемов инвестиционной деятельности обычно начинают с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций.
Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде.
Чистые инвестициименьше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде.
Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и занимает значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, это свидетельствует о повышении экономического потенциала организации, направляющей значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и на предприятии отсутствует экономический рост и не создается экономических предпосылок для увеличения прибыли.
В процессе анализа изучают динамику объемов инвестиций с учетом индекса роста цен. Наряду с абсолютными показателями необходимо анализировать и относительные показатели, такие, как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств и т.д.
Далее нужно изучить динамику и выполнение плана по основным направлениям инвестиционной деятельности (строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).
Большой удельный вес в общем объеме инвестиций занимают расходы на приобретение основных средств. При изучении этого вопроса необходимо рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по общему объему и по номенклатуре, своевременность их поступления и установить их соответствие потребностям организации. При этом следует иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций на эти цели могло произойти не только за счет количества купленной техники (Кi), но и повышения ее стоимости (Ц i
Таблица 1 Динамика объема и структуры капитальных вложений в основные средства
Направление инвестиций | На начало года | На конец года | Темп роста, % | ||
Объем инвестирования, тыс.руб. | Удельный вес, % | Объем инвестирования, тыс.руб. | Удельный вес, % | ||
Замена основных средств | 35,86 | 28,81 | 52,5 | ||
Реконструкция основных средств | 7,20 | 11,70 | 106,1 | ||
Модернизация основных средств | 14,84 | 35,67 | 156,9 | ||
Строительство | 23,80 | 11,52 | 31,6 | ||
Приобретение и установка основных средств | 14,50 | 6,14 | 27,6 | ||
Прочие капитальные вложения | 3,80 | 6,16 | 105,7 | ||
Итого капитальных вложений | 100,0 | 100,0 | 65,3 |
На основании данных табл. .1 , можно отметить, что в организации значительно снизился общий объем капитальных вложений на 12993 тыс. руб. (24425 - 37418), или на 34,7%. В наибольшей степени произошло снижение инвестиций по новому строительству на 6093 тыс. руб., или на 68,4 %, и по объему приобретения оборудования, используемого в целях безопасности, охраны окружающей среды и здоровья — на 3926тыс. руб., или на 72,4 %. Неудовлетворительная ситуация складывается вследствие сокращения объема заменяемых основных средств, снижение инвестиций составило 63128 тыс. руб., или 47,5 %. Однако, произошло увеличение объема инвестиций в реконструкцию и модернизацию основных средств, соответственно на 6,1 и 56,9 %.
Одним из основных показателей при анализе реальных инвестиций является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. В процессе анализа исчисляется техническая готовность каждого объекта, определяемая как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализируемого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показателем подтверждает соблюдение сроков продолжительности строительства.
Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно и расценивается как нерациональное использование инвестированного капитала. В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период. Для этого фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и изучают причины отклонений от плана.