Тема 6. Рынок производных ценных бумаг
Причины появления и развития рынка производных ценных бумаг. Хеджирования. Виды финансовых производных ценных бумаг, их особливости.Форвардные контракты и их особенности. Понятие открытой позиции, длинной и короткой позиции.
Фьючерсные контракты, их значение, виды: краткосрочный процентный фьючерс, долгосрочный процентный фьючерс, фьючерсные контракты на казначейский вексель и индекс. Фьючерсные биржи. Роль расчетной палаты биржи. Маржевый счет, начальная и вариационная маржа. Фьючерсная цена. Базис.
Опционы и их особенности. Неравномерное распределение риска между продавцом и покупателем опциона. Американский и западноевропейский вида опционов. Опцион на покупку финансового актива, на продажу финансового актива. Цена опциона - премия. Нижняя граница премии - внутренняя стоимость опциона, верхняя - временная (внешняя) стоимость. Модель Блэка-Сколеса для опциона на продажу. Опционы на акции, облигации, индексы, фьючерсные контракты, валюту.
Контракты своп. Процентные свопы. Валютные свопы. Банковский рынок своп, его особливости.
Варранты, права собственников. Доли в пулах и взаимных фондах.
Создание рынка «синтетических» ценных бумаг. Финансовый инжиниринг. Создание новых финансовых инструментов (продуктов). Комбинация опционов. Стеллажная сделка. Стренг. Стреп. Стрип. Спред.
Глобальные инвестиционные сертификаты и американские депозитарные расписки, ценные бумаги украинских эмитентов на мировых фондовых рынках.
| Тема 5. Фондовый рынок | Тема 7. Денежный рынок и рынок банковских ссуд |