4.3. Факторный анализ динамики доходности

Анализ критических соотношений или безубыточности является методом исследования, с помощью которого оцениваются усилия компании, приложенные для получения определенной прибыли. Сама по себе безубыточность не является целью фирмы, которая, конечно же, ориентированная на прибыль. Однако исследования безубыточности чрезвычайно полезно при определении политики компании по достижению желаемого результата и оценки ее шансов при цьому.
Анализ построен на поиске соотношений между себестоимостью продукции, выручкой от реализации и прибылью. Начинается исследование с трех обычных условиях:
У компании есть расходы, которые не зависят от того, насколько успешно она работает, например арендная плата, заработная плата. Это постоянные витрати.
С увеличением объемов реализации продукции возрастают определенные расходы, которые прямо или косвенно связаны с этим процессом. К ним относятся расходы на приобретение и изготовление необходимых дополнительных товаров. Это переменные витрати.
По определенного объема реализации продукции выручка равна валовым расходам (постоянным и переменным). В такой момент функционирования компании безубыточное. То есть нет прибыли, но нет и убытках (см. рис. 7).

Постоянные затраты показаны горизонтальной линией. Они суммируются с переменными и откладываются на наклонной валовых расходов, которая параллельна наклонной переменных витрат.
В определенный момент линия валовых поступлений от реализации пересечется с прямой валовых расходов. Например, это произойдет при реализации определенного количества единиц объема продукции. То есть до тех пор, пока компания не реализует такое количество единиц продукции, она будет нести убытки, поскольку ее расходы не будут покрываться доходами от реализации. Как только реализация превысит определенное количество единиц, фирма начнет получать прибуток.
Такая схема помогает аналитику найти ответ на важные вопросы: сколько усилий и капитала необходимо фирме для того, чтобы быть безубыточной? Есть ли необходимость увеличивать объем продаж для повышения прибыльности фирмы? Анализ позволяет увидеть, например, что компания, которая получает высокие прибыли на единицу продукции, не увеличила объем реализации до безопасного уровня, т.е. выше линии беззбитковости.
На варьировании переменных и постоянных затрат основывается концепция предельного дохода, которую чаще называют концепцией содействия маржи, т.е. содействие дохода. Содействие может быть определено как величина, оставшаяся после покрытия переменных затрат, которые способствовали оплате постийних.
Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные позволяет использовать также механизм управления операционной прибылью, известный как "операционный ливериджу". Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокую изменение суммы прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции независимо от размера предприятия, отраслевых особенностей его операционной деятельности и других факторив.
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем больше оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли относительно темпов прироста объема реализации продукции. Иными словами, при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции предприятие, имеющее больший коэффициент операционного левериджа, при прочих равных условиях будет в более приращивать сумму своего операционной прибыли по сравнению с предприятием с меньшим значением этого коефициента.
Конкретное соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигается при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем "эффект операционного левериджа".
В связи с изложенным очень важно определить, какие факторы повлияли на массу прибыли в отчетный период по сравнению с прошлым и в какой мере это влияние обусловило изменение его абсолютной величины. Экономический механизм образования прибыли позволяет вычленить три важнейшие факторы, влияющие на массу прибыли предприятия или его отдельной отрасли: 1) объем реализации, 2) уровень полной себестоимости реализованной продукции, 3) средняя цена реализации продукции.
Количественное влияние каждого из названных факторов на изменение прибыли можно определить, разложив его общий индекс на три взаимосвязанных частичные индексы:

Первый индекс правой части формулы фиксирует относительное изменение прибыли в зависимости от изменения объема реализованной продукции, второй - от изменения средней цены реализации и третий - от изменения полной себестоимости продукции. Абсолютное влияние каждого фактора на изменение прибыли в отчетный год определяется вычитанием знаменателей индексов от их числительных. Чем больше общий индекс прибыли, тем большую массу этого эффекта получило предприятие, и наоборот. Надо помнить, в соотношение и направленность действия рассмотренных факторов могут быть в каждом конкретном случае разные. Поэтому нужно выяснить причины, которые обусловили изменения в объеме реализации, а также в уровнях цены и себестоимости единицы продукции, и принять обоснованное решение по повышению прибыльности производства.
4.2. Система показателей рентабельности 4.4. Общая характеристика отчета о финансовых результатах