9.2. ОЦЕНКА БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64

В настоящем разделе оценивается эффективность для Администрации Уфы предоставления бюджетного кредита по процентной ставке ¼ ставки рефинансирования ЦБ РФ, направляемого на финансовое оздоровление и техническое перевооружение ОАО "АРСЕНАЛ".

Под бюджетной эффективностью в данном случае понимается эффективность для Администрации Уфы потока налогов в городской бюджет, связанного с предоставленным им кредитом.

Для оценки бюджетной эффективности в качестве притоков рассматриваются рассчитанные в настоящем проекте налоги и сборы, поступающие в городской бюджет:

1) налог на имущество организаций;

2) дорожный налог;

3) налог с продаж;

16,5% налога на прибыль, поступающие в городской бюджет.

налог на рекламу;

ЕСН

налог на землю

К оттокам бюджетных средств относятся:

предоставление бюджетного кредита;

условные потери от предоставления льгот по процентной ставке

Показатели бюджетной эффективности проекта приведены в Таблице 38, 39.

Таблица 38.

Строка	10-12 мес. 2000 год	2001 год	2002 год	2003 год	2004 год	1-3 мес. 2005г.	Всего:

1. Поступления в бюджет ВСЕГО, в т.ч.	5 102	22 881	43 963	73 664	115 556	31 373	292 539
Налог с продаж	X	X	X	X	X	X
Налог на прибыль			4 130	12 803	34 149	9 856	60 938
Налог на имущество		4 648	4 922	4 596	4 312	1 034	19 512
Дорожный налог	92	47	0	0	0	0	139
Налог на землю
Налог на рекламу		13	14	16	17	5	65
НДС	1 258	2 054	16 357	33 060	51 596	13 819	118 144
Подоходный налог	1 004	4 312	4 959	6 203	6 816	1 781	25 075
ЕСН	2 749	11 807	13 581	16 986	18 666	4 878	68 667
2. В т.ч. налоги в городской бюджет и ВнБФ	2 841	16 515	21 356	30 400	46 473	12 693	130 278
Налог с продаж	X	X	X	X	X	X
Налог на прибыль 16,5%			2 839	8 802	23 477	6 776	41 894
Налог на имущество		4 648	4 922	4 596	4 312	1 034	19 512
Дорожный налог	92	47	0	0	0	0	139
Налог на рекламу		13	14	16	17	5	65
ЕСН	2 749	11 807	13 581	16 986	18 666	4 878	68 667
3. Другие поступления в бюджет
4. Погашение бюджетного кредита					109 936		109 936
5. Поступление % за бюджетный кредит			7 413	7 413	5 079		19 905
6. Сумма притоков	2 841	16 515	28 770	37 813	161 488	12 693	260 120
Сумма притоков, (расчетные цены)	2 813	15 267	23 678	28 162	107 985	8 233	186 138
7. Оттоки по предоставлению бюджетного кредита.	22 766	87 170					109 936
8. Условные потери от льгот по % ставке		22 240	22 240	15 237		59 717
9. Сумма оттоков	22 766	87 170	22 240	22 240	15 237		169 654
Сумма оттоков, (расчетные цены)	22 517	81 810	18 175	16 447	10 388		149 337
10. Денежные потоки	-19 925	-70 656	6 530	15 573	146 251	12 693	90 466
Денежный поток, (расчетные цены)	-19 704	-66 543	5 503	11 716	97 597	8 233	36 802

Таблица 39.

Показатель	Значение
1	Ставка сравнения, %	8
2	Период окупаемости бюджетных вложений - РВ, мес.	48
3	Чистый приведенный доход городского бюджета - NPV, млн. руб.	10,18
4	Рентабельность инвестиционных затрат бюджета г. Уфы - РI	1,08
5	Рентабельность инвестиционных затрат бюджета г. Уфы (без дисконтир.)	1,25

Ставка дисконтирования (сравнения) выбрана 8%, что соответствует очищенной от инфляционной составляющей ставке рефинансирования ЦБ РФ. Данная ставка является максимальной ставкой, под которую государство ссужает деньги. С другой стороны риск государства в данном проекте безусловно ниже, чем у предприятия, т.к. предприятие отвечает перед государством всем своим имуществом и «правила игры» устанавливаются также государством.

Величина NPV – положительная, следовательно, проект выгоден государству. Проект выгоден государству даже при имеющемся длительном сроке отвлечения денежных средств.

При этом проект имеет дополнительно ряд положительных моментов:

Увеличение объема производства моторов позволит сохранить и создать дополнительно не менее 75 новых рабочих мест за счет перехода на двухсменный график работы цеха моторов.

Поддержка широкой кооперации предприятия с московскими предприятиями, так как более 60% потребляемого сырья, материалов, покупных изделий – ОАО "АРСЕНАЛ" получает от производителей г. Уфы и Уфимской области.