Подмогильная О.И.
Национальный Технический Университет Украины «Киевский Политехнический Институт», Украина

Использование государственных ценных бумаг в современной рыночной экономике

С течением времени, в рыночной экономике все более крупным эмитентов ценных бумаг становится государство. Во всём мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики - как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объёмом денежной массы.

Значительную роль в распространении и обращении государственных ценных бумаг играют коммерческие банки, которые успешно приобретают и продают их на фондовых рынках. Также достаточно велика роль тех коммерческих банков, через которые проходит большее количество государственных ценных бумаг, чем они сами могут себе позволить преобрести.

Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные. Основную часть государственных ценных бумаг составляют рыночные.

К числу государственных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие:

• казначейские векселя - это ценные бумаги, которые выпускаются государством для покрытия неотложных нужд. Впервые казначейские векселя появились в Великобритании в конце XIX века, и до сегодняшнего дня они являются одним из самых надежных видов инвестиций. Казначейские векселя в Российской Федерации выпускают на срок 3, 6 или 12 месяцев, они не имеют процентных купонов. Выпуск этого вида ценных бумаг производится на предъявителя, то есть эти векселя практически безличны; [1]
• среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны - казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента;
• долгосрочные казначейские обязательства - со сроком погашения до десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т. е. за несколько лет до официального срока погашения;
• государственные (казначейские) облигации по своей природе и назначению близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам (а иногда с ними даже не разграничиваются).;
• особые виды нерыночных государственных ценных бумаг в виде иностранных правительственных серий, серий правительственных счетов, серий местных органов власти.

Любой фондовый рынок будет стабилен и эффективен, если он имеет три полноценных сектора:

1. Рынок государственных ценных бумаг;
2. Рынок муниципальных бумаг;
3. Рынок корпоративных ценных бумаг.

Рынок муниципальных ценных бумаг развивается довольно высокими темпами. На нём появляются крупнейшие эмитенты, такие как Санкт-Петербург, который привлекает деньги очень возможными способами в довольно технологичном режиме.

Рынок корпоративных ценных бумаг - исключительно важный рынок, который тоже должен существовать рядом с рынком государственного долга. Рынок корпоративных ценных бумаг - это инвестиции в народное хозяйство. Он освободит бюджет от несвойственных ему расходов, дает возможность экономике привлечь больше денег и платить больше налогов. Привлекая деньги с рынка корпоративных бумаг, предприятия смогу твердо стоять на ногах и честно платить налоги. Бюджет сможет больше получать доходов и меньше отдалживать на внутреннем рынке.

Проанализировав важность государственных ценных бумаг, можно сказать, что их время еще совсем не истекло, поскольку еще все государства мира прибегают к регулировке денежной политики с их помощью.

Литература:

1. Инвестпрофит ([сылка более недоступна}
2. Фельдман А. А. Государственные ценные бумаги. — М., 1995.
3. Носкова И. Я. Государственные облигации на рынке ценных бумаг // Финансы. — 1995 г. — N 11.